统计套利是运用数量化的方法构建投资组合在降低市场波动率的同时，获取投资回报。P1

我们想购买1000万美元的股票。一般来说，这么大的需求无法全部用当前的价格成交；最有可能的情况是，随前着市场价格被拉高购买需求逐渐得以满足。这就是市场冲击力。这是因为市场并非静态的，从价格的预测到最后成交，市场价格呈动态变化。没有实际交易数据，是不可能估计对市场的冲击力。即使有了交易数据也只能是可以进行预测了；

我们预测只有在我们没有采取行动的情况下才是正确的；

我们先将自己置于一个消极的观察者的位置，去建立一个有效的预测模型，然后再考虑如果我们积极的参与其中可能会产生何种影响，继而对模型进行调整。

反转现象模型会用到局部的数据。P30

一个参数变化所产生的冲击力，取决于对其它参数。因此必须设计几个不同的模型绩效校验方案，并不断进行测算，以揭示策略绩效表现对个别参数的直接反应。P33

均值加减标准差这一交易规则，并不是通过统计模型得出的结论。相反它是借助简单的目测加上略微的思考而推论出的一种假设。P36

小波分析是一种局部的傅立叶分析，它将一个时间序列分解成一群局部正交的基础函数并赋予所考虑的原始序列以适当的权重。神经网是一个加权变换函数的组合，也是挖掘数据模式的一种优秀工具。P50

神经网络最大的优势，就是它们非常具有弹性，而这也是他们从一开始就能够成为一种优秀的模式识别方法的原因。P51

对于每一只股票而言，在完成建立剔除影响因子后收益的时间序列所必须的全部工作之后，模型设计者仍然而临一个问题是，要针对那些收益构建一个预测模型。P57

统计预测模型的用途并非只是进行方向预测。它也可以预测变化的大小。P61

价差波动率是指价格变化的标准差。跟价差反转方案有关的波动率，就是股票之间相对价格变动的波动率。P97

在过劲行一项投资策略时，尽管进行了风险过滤，也有止损规则，但意外还是会经常发生。P135

实际上并没有一定会获利的方案。然而，同波动率递增相比较，波动率递减的情形，具有因不对称所带来的好处。因为在波动

率递减的情形下，当局部平均值变化时，模型迟延的观点会更具优势。P138

当价差关系发生变化时，止损是一种明智做法。P138

如何应对价格结构及其它结构变化，是模型设计者所面对的最困难的工作之一。P162

统计套利模型并没有特别的保护机制，来抵御市场突变带来的冲击力。

对于统计套利来说，在环境发生变化时，不能采用什么用的措施，只能看着模型亏损。许多模型，尤其好的模型，它们的制作过程都花了许多心思，希望在市场价格行为发生变化以后，依然努力使用并且有较好的预测结果。但是，不管模型的设计者付出了多少努力，当市场结构变化真的发生时，运气还是最重要的。在发生了结构变化后重新设计模型以适应新的结构，避免损失也是很有必要的。P170